2024年3月21日
美联储连续第五次维持政策利率不变，符合市场普遍预期。
联邦公开市场委员会（FOMC）在 3 月 19 至 20 日政策会议上一致投票决定将联邦基金利率目标区间维持在 5.25%-5.50%不变。政策声明的前瞻指引部分没有变化。联邦公开市场委员会继续表明，就业和通胀目标面临的风险正趋于更好的平衡。然而，它认为，在对通胀持续向 2%迈进有更大信心之前，降低联邦基金利率目标区间是不合适的。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的讲话似乎也略微偏鸽派，尤其是与美联储的预测略微转向鹰派相比（详情见下表）。鲍威尔主席指出，政策制定者“自去年 12 月以来普遍上调了经济增长预测”。他还表示：“通胀预测小幅上调是一个单独的问题。然而，我们在降低通胀方面继续取得良好进展。”他的讲话与之前的讨论大体上是一致的，不过一些讲话所暗示的反应机制中似乎存在不对称。例如，他表示，劳动力市场的意外走软可能导致政策放松，但如果劳动力市场比预期强劲，这可能并不一定意味着利率需要长期保持高位。
我们还可以从点阵图中推断出轻微的鸽派倾向。就 2024 年底预测而言，美联储保持利率预测不变，但上调了通胀预测，这相当于下调了实际政策利率（即通胀调整后利率）的预测。我们的经济学家仍预计美联储将在 6 月首次降息，2024 年累计降息 75 个基点，2025 年再降息 75 个基点。
美元隔夜下跌，美元指数（DXY）回落至 104 下方。短期内美元料将回到近期波动区间的下部。展望后市，美元整体走势可能仍然由风险偏好与利率的相互作用决定，且如果风险偏好回暖，这可能对美元不利。然而，如果其他央行，尤其是欧洲央行，在未来几个月表现出更鸽派的立场，利差可能会为美元提供一些支撑。与此同时，其他地区的经济活动数据可能需要大幅走强，才能让美元大幅下跌
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