2026年4月7日
风险投资（VC）的市场估值已达1.6万亿美元，我们视其为实现净零排放转型的重要资本来源。分析私募市场的趋势动向，有助于我们辨别未来的创新机遇，把握转型融资的重点方向。我们发现，该领域正在发生转变——基础设施和赋能技术正在涌现，人工智能（AI）在气候解决方案中扮演着越来越重要的角色。
资料来源： Pitchbook Data, Inc （金融数据公司），《能源技术专利数据浏览器》，国际能源署，2024 年 8 月 5 日
全球范围内，极端天气事件和气候变化影响正不断加剧，二氧化碳浓度和海洋热含量持续攀升至历史新高[@why-esg-matters-03-01]。 温室气体排放量持续上升推动气温进一步逼近1.5℃升温临界阈值。
然而，过去数十年间气候和清洁技术领域所取得的重大进展在减排、增强社区应对气候风险的韧性方面正在发挥关键性作用，从而为经济增长和安全提供了有力支持。通过应对气温上升带来的挑战，这些创新正在推动生产力提升、增进社会福祉。
仅 2024 年一年，风险投资市场在气候和清洁技术领域的投资规模便已达到 1,220 亿美元[@why-esg-matters-03-02]，重点布局农业科技、医疗科技、教育科技及基建板块。分析这些进展有助于我们了解行业格局的演变趋势和未来可能产生颠覆性变革的领域，而资金的获取依然是影响净零目标推进速度的关键因素。
现有的气候和清洁技术，尤其是风电和太阳能，其装机容量已实现显著增长。2023 年，太阳能发电量增长 23%，达到 1,600 太瓦时（TWh）——增速位居可再生能源技术榜首[@why-esg-matters-03-03]。这一成功正在催生清洁能源领域的进一步创新，并为净零排放转型所需的整合和效率提供支持。
在私募投资、政策环境和利益相关方期望的共同驱动下，气候和清洁技术领域持续展现出强劲的投资动能。尽管政策和地缘政治不确定性等挑战依然存在，但随着可持续性发展格局的演变及净零排放转型的加速，新的机遇正在浮现，人工智能有望在未来增长中扮演重要角色。
风险投资数据在很大程度上揭示了技术创新的动向，同时也为那些致力于开发具有潜在变革意义的解决方案的企业提供了重要资金支持。鉴于风险投资行业规模庞大，且其重点投资于新兴和具有颠覆性的商业模式，追踪其整体投资趋势可为投资者提供极具价值的信息。
我们对风险投资市场的分析显示：2024 年气候和清洁技术投资占风险投资总额的 5%，位列第六大投资类别，排在科技、媒体和电信（TMT）、软件即服务（SaaS）及人工智能之后（见图 1）。若以风险投资交易数量衡量，气候和清洁技术领域的排名则跃升至第三位，占比达 7%。这表明，尽管该领域获得的投资总额相对较低，但在整体风险投资市场中的交易活跃度更高（见图 2）。
在风险投资市场中，“新兴领域”指的是某一行业内以早期投资和技术开发为特征的垂直领域。这些领域有望吸引更多资本，并推动气候和清洁技术领域创新。图 3 重点展示了自 2023 年以来，全球气候和清洁技术类别中的新兴领域。这些技术是实现净零排放转型的关键，它们被应用于可再生能源、工业、自然生态和能效提升等方面，旨在推动脱碳进程并提升包容韧性。
我们认为，对气候和清洁技术领域的投资重心正日益聚焦于实现净零排放转型所需的关键技术 。太阳能和风能等成熟技术仍在持续不断的发展。然而，我们观察到，投资趋势正转向那些能够进一步促进整合、提升效率的技术，例如，支持电动汽车部署和整合的电动汽车充电基础设备，以及能够有效存储和分配电力的智能电网和电池。 在下文中，我们将对新领域中的关键技术进行深入探讨。
电动汽车充电基础设施 ：尽管发展目标普遍远大，但充电设施的建设缓慢一直是制约全球电动汽车普及的关键因素。充电方面的主要问题包括本地化布局、便利性和充电体验。部分国家/地区的充电基础设施的发展程度远高于其他国家/地区，例如，目前在中国部署的充电桩数量已是欧洲的三倍以上[@why-esg-matters-03-04]。
储能：我们将储能视为能源转型的关键推动因素 ，因其所提供的灵活性将驱动可再生能源发展和电气化进程。我们预计，爆发式增长趋势将持续，到 2030 年，全球电池储能新增容量将增长 4 倍，中国、美国和欧洲将引领这一发展。
氢能：凭借氢能在能源生产、可持续交通及工业领域的广泛应用，氢能在理论层面可在净零排放转型的进程中发挥关键作用。然而，其中期增长目标已面临调整压力。成本上升和项目延期抑制了这项技术的热度和普及度；尽管如此，政策的明确性提升可能有助于推动投资。
核能：近年来，包括小型模块化反应堆（SMR）在内的核能源热度持续上升，但相关争议也持续存在。然而，其零碳排放的优势，叠加高耗能人工智能模型的兴起，意味着核能已重回视野，成为满足日益增长的电力需求并助力实现气候目标的重要途径。我们认为，延长核电站的使用寿命也具有经济意义，尤其是在欧洲和美国。
地热能：我们认为，地热能领域正涌现越来越多的投资机遇，尤其是在亚洲等地区，这得益于其供能稳定性高、排放水平低、以及建设成本持续下降等优势。我们估计，在亚洲发展中地区部署下一代地热能技术可将化石燃料排放量减少约 17%。
我们发现风险投资市场中具备一些吸引新投资潜力的增长领域。尽管风能、太阳能等成熟资源的开发仍在继续，但是我们观察到投资重心正在转向那些能够促进进一步整合和效率提升的领域，如电动汽车基础设施、下一代电池和智能电网。
1. 本报告发布日期为 2026 年 3 月 20 日。
2. 除非本报告中列明不同日期和或具体时间，否则本报告所载的所有市场数据均截至 为 2026 年 3 月 19 日收市时间。
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