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汇丰每月专讯:平衡能源价格波动及长期机遇

2026年4月1日

Willem Sels

汇丰私人银行及财富管理

环球首席投资总监

谷淑敏

汇丰国际财富管理及卓越理财业务

环球财富管理策略研究主管

要点

  • 近期能源价格快速上涨,推高通胀预期并加剧市场波动。虽然我们认为造成的相关影响或为暂时的,但我们为应对更高的通胀风险,继早前调降对印度等石油进口市场的观点后,再次下调对环球及亚洲非必需消费品板块的观点。通胀压力可能促使政策制定者延后宽松步伐,我们继续在投资级别债券及新兴市场本币债券中寻找具有吸引力的潜在收益率,并透过布局黄金及另类资产加强组合的多元化。
  • 美国作为能源出口国,展现出相对较强的经济韧性,并持续受科技及人工智能相关的投资所支撑,带动通信、工业及材料行业强劲的盈利增长。美联储降息、并购活动及资本市场回暖,均为金融板块提供正面支持。我们维持看好美国股票及美元投资级别债券的观点,但同时强调分散配置的重要性,以降低集中风险。
  • 亚洲市场的前景分化,印度及部分新兴市场对油价较为敏感;韩国受惠于人工智能带动增长,而中国大陆地区的能源储备则提供额外优势。日本方面,财政扩张、工资增长及企业治理改革,应有助抵销能源成本上升的影响。由于欧洲只有少量能源来自中东,预计发生严重供应中断的风险相对有限,但增长预期有所放缓。 尽管如此,我们认为在材料、工业、通信、金融及公用事业板块或存在具有吸引力的机遇。

重点内容

每月我们会讨论投资者面对的三个关键问题

资产类别观点

我们对各种资产类别的最新观点

行业观点

基于 6 个月的环球与区域行业观点

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