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[投资第一步] 优质债券于逆市时可分散风险

2023年 4月 19日

有些人会觉得债券 “枯燥无味”,因为与它们相关的新闻总是寥寥无几。债券的波动性通常低于股票,长期回报潜力也是如此。然而,债券相较可以提供较稳定的定期收入并平衡投资组合的整体风险,尤其是在市况低迷时,股票的表现普遍较为波动。

什么是债券?

简单地说,债券是由政府或企业发行,用作向投资者筹集资金(借款)的一种协议。发行人承诺在称为到期日的设定日期偿还利息和本金。传统债券有固定和经常性的利息支付(票息),这就是债券被称为固定收益投资的原因。不过,以基础利率计算的可变动或浮息票据亦相当普及。

债券的特点

如何运作?

债券价格与利率成反比。当利率上升,债券价格便会下跌,反之亦然。对于固定票面利率为 5%、期限为5 年的100元债券,投资者将在四年内每年获得5元的利息收入,并在第五年获得5元加上100元的本金。

债券带有信用风险,发行人的支付能力由行业信用评级来衡量。债券的信用评级表明其信用质量,并基于发行人定期支付利息并在到期日全额偿还贷款的财务能力。信用评级机构(例如穆迪和标准普尔)帮助评估债券的信用度。

投资级债券与非投资级债券

  • 投资级债券通常具有较高的评级(在标准普尔和惠誉评级中为 BBB- 或以上),而归类为非投资级债券的高收益或垃圾债券的评级较低(低于 BBB-),并承担较高的违约风险。这类债券倾向支付更高的票息以补偿投资者所承担的风险。
  • 当经济前景恶化时,投资级别债券一般都是首选,皆因它们的质量较佳,有助增强投资组合的韧性。相反,当市场气氛炽热时,高收益债券会较受青睐。

债券是一个很好的投资组合多元化工具,它可以帮助投资者抵御市场波动。

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