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汇丰每月专讯:加强多元分散以应对多变的地缘政治风险

2026年2月1日

Willem Sels

汇丰环球私人银行及财富管理

环球首席投资总监

谷淑敏

汇丰国际财富管理及卓越理财业务

环球财富管理策略研究主管

要点

  • 地缘政治局势升温,令市场波动加剧,近期围绕格陵兰岛及伊朗的发展更增添变量。然而,我们预期即使市场出现获利回吐,其幅度也将较去年四月温和。我们的投资策略着眼于把握由人工智能主导的创新,扩展至不同行业的潜在投资机遇,同时通过多元资产策略应对地缘政治的不确定性,包括提高另类投资及黄金的配置。
  • 尽管我们仍然看好环球及美国股票,并持续把亚洲纳入地域分散的重点,但在股票板块配置方面亦作出调整,把各地区的材料板块观点调升至偏高。在欧洲,我们下调欧洲股票(英国除外) 观点至偏低。英国国债自秋季预算案以来表现理想,并受惠于多项利好因素,支持我们提升观点至偏高水平,与我们在投资级别债券的看法一致。此外,经近期市场调整后,我们也将日本国债的观点上调至中性。
  • 亚洲的增长动力依然稳健,既有具韧性的内需支持,亦受惠于人工智能相关的增长势头,以及上游工业板块的稳健。中国“十五五”规划所提出的财政刺激、货币政策支持及投资促进措施,为股市营造积极的环境。中国香港亦受到房地产市场前景改善及资金持续流入所支持;日本的扩张性政策与稳健的盈利增长、韩国内存芯片的周期回暖,以及新加坡的避险吸引力,均进一步增加亚洲对投资者的吸引力。

重点内容

每月我们会讨论投资者面对的三个关键问题

资产类别观点

我们对各种资产类别的最新观点

行业观点

基于 6 个月的环球与区域行业观点

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