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汇丰每月专讯:前景向好但仍需策略性分散布局

2026年1月1日

Willem Sels

汇丰私人银行及财富管理

环球首席投资总监

谷淑敏

汇丰国际财富管理及卓越理财业务

环球财富管理策略研究主管

要点

  • 在人工智能加速应用及企业盈利前景向好的支持下,我们对 2026 年维持乐观的看法。然而,近期委内瑞拉的地缘政治紧张局势,再次显示多元资产策略管理市场波动的重要性。除美国及科技板块外,我们正扩展至亚洲及其他行业,并布局黄金及货币多元化配置,以提升投资组合的稳定性。
  • 我们依然看好美国股市,包括信息科技及通信服务领域,同时分散布局至工业、公用事业及金融板块,以把握更广泛的投资机遇。虽然我们不预期美联储会进一步降息,但债券在投资组合中仍是重要的潜在收益来源;我们偏好中等久期的美国投资级别债券。
  • 中国 2025 年中央经济工作会议重申政策重点,将聚焦以创新推动结构性增长、产业升级,并通过消费及投资带动内需复苏。展望 2026 年,市场预测每股盈利增长达 12.5%;估值亦属合理水平,预期市盈率为 12.3 倍,而股本回报率则达 11.2%,因此我们对中国股票维持正面看法。我们的投资策略旨在人工智能主题及创新龙头企业与优质高息股之间取得平衡,后者受惠于周期性推动力及结构性政策的支持。

重点内容

每月我们会讨论投资者面对的三个关键问题

资产类别观点

我们对各种资产类别的最新观点

行业观点

基于 6 个月的环球和区域行业观点

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