2026年9月
2026年9月21日
问题1. 强劲盈利推动市场上升,但这股趋势能否持续?
企业在第二季普遍录得异常强劲的盈利,但考虑到财报中部分特殊项目,这股趋势不大可能在2027年重现。不过,市场对企业盈利的普遍预测仍非常稳健,强韧的宏观经济活动也提供支持。我们对美股维持温和偏高观点,同时分散布局部分亚洲市场,并青睐信息科技、工业、金融和大宗商品板块。
问题2. 在目前估值水平下,如果不追逐人工智能趋势,还有哪些因素可扩大美股潜在回报?
随着再工业化、人工智能带动的电力需求和能源安全推动各经济环节大规模增加资本支出,美股投资机会正不断扩大。工业、材料、金融和电网基建有望受惠,同时人工智能仍在下一个应用普及和商业化阶段担当核心角色。我们倾向扩大布局的板块范围,而非放弃人工智能相关投资主题,并聚焦于可持续的盈利增长。
问题3. 贝森特的美国国债回购计划能否缓解债券压力?
美国财长贝森特将美国长期国债回购规模提高一倍,或可改善流动性并提供支持,但不会改变财政前景或美联储政策。在通胀和财政纪律仍带来主要隐忧的情况下,这对长期收益率的影响有限。我们倾向锁定中等久期优质债券具吸引力的实际收益率,青睐新兴市场和发达市场投资级别债券。另外,主动管理型策略或可受惠于市场波动。
问题4. 美国中期选举是否会令科技股升势受阻?
问题5. 韩国科技股的上行潜力是否足以补偿有关风险?
问题6. 外国政府卖盘为美国国债增添多大压力?
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