投资理财常见问题

顾名思义，预期收益率是银行对于某款理财产品在投资期结束后收益的预计；实际收益率则是投资期满后投资者实际能获得的收益。
理财产品实际收益率的计算分为两种形式：对于一次性公布收益率的产品来说，银行会在产品到期后，公布该产品的收益率，扣除申购费用、管理费用等费用（若有）后即为投资者的实际收益。
分多期公布收益率的产品一般设定了几个观察日并有几个对应的收益率。这类产品的实际收益率的计算会参照产品在各个阶段的收益率，并按照原来规定的方法计算出实际收益。
预期收益率并不一定等于实际收益率，投资者需自行承担当投资期满产品未达到预期收益的风险。

简单来说，年化收益率是指把产品的收益率转算成年收益率来计算，年化收益率是一种理论收益率，并不是真正的已取得的收益率。例如，有的产品到期时的实际回报率为8%，是两年期的产品，那么这个回报率是指两年的到期总收益率为8%，如果按照单利来计，实际的每年年收益率要除以2，这样年化收益率其实只有4%。

价值投资是指对影响投资的经济因素、政治因素、行业发展前景、上市公司的经营业绩、财务状况等要素的分析为基础，以公司的成长性以及发展潜力为关注重点，从而判定资产内在投资价值的投资策略。价值投资的真谛就在于通过对资产基本面的分析，去估计资产的内在价值，并通过对价格和内在价值的比较去发现并投资那些市场价值低于其内在价值的潜力资产，以期获得超过基准指数增长率的超额收益。

系统性风险也称为市场风险，是指一些使整体市场受到影响并无法实现规避的风险，如政府经济政策的改变、利率的变化、通货膨胀、汇率变化等。而非系统性风险则指个别投资项目特有的风险，如某公司的资金结构不合理、在经营中出现失误、或者个人在投资操作中判断失误等，主要包括财务风险、经营风险、道德风险、流动性风险、信用风险和操作风险。2008年爆发的金融危机是一次全球范围的系统性风险。
对于投资者来说，系统性风险无法通过多样化的投资组合来加以规避；非系统风险可以通过分散投资的方法来加以抵消。

银行的理财产品并不等同于储蓄存款。银行理财产品是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和资产管理计划。在理财产品这种投资方式中，银行只是接受客户的授权管理资金，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式承担。与储蓄相比，银行理财产品在流动性、风险、收益、交易方式等方面都有很大区别，更加侧重于“投资”的功能。
流动性：
一般来说，活期储蓄存款流动性强，客户可以随时支取，本金不会有任何损失，利息也都是按基准利率计算；而部分银行理财产品流动性相对较差，通常银行会事先规定能否提前终止，终止的日期等，如提前终止客户还可能需要承担一些损失。但有时年限较长的定期存款流动性往往也会弱于短期的银行理财产品。
风险：
储蓄存款的风险主要来自于通货膨胀和存款机构破产，而理财产品的风险是与其投资标的密切相关的，包括金融市场波动风险、利率风险和汇率风险等。
收益：
在中国内地，商业银行的储蓄存款利率由中国人民银行统一制定，因此储蓄存款的收益是确定的。理财产品可分为固定收益与非固定收益产品两类，非固定收益产品的收益率是不能事先明确的，最终实现的收益率要看整个理财期间投资标的的表现而定。
办理流程：
办理储蓄存款时，只需带上本人有效身份证件和要存入的现金到银行柜台即可开户存钱。购买理财产品时，不仅需要提供身份证件、认购资金，还需要签署理财协议并在协议书上抄录签字，以证明您已理解并愿意承担相应的投资风险。

保本投资产品的特点是投资者在到期日可以获得100％本金，并有机会获得更高投资回报。保本投资产品适合特定投资风险承受程度为“保守型”或“保守型”以上客户。
保本投资产品虽然可以保证到期日本金没有损失，但并不意味着完全没有风险。首先，保本投资产品一般不得提前支取，投资者应确信在投资期间不使用投资本金。如购买外汇理财产品，投资者的实际投资回报则可能会受到货币兑换的影响；此外，投资者也需要有心理准备面对利率调整和通货膨胀所带来的本金相对价值的减少。

投资是指通过投入资金于某项目，藉以将本金增值及赚取更高的回报。投资目标可以是保护现有财产、提供稳定收益，或实现财富增长。通过商业银行或其他银行业金融机构，投资者可以选择多种投资渠道和具体的投资产品。
对于投资者来说，事先评估一下风险承受态度和风险承受能力是非常重要的，这样才能制定适合投资者自身的投资产品。

理财规划（Financial Planning）是一个完善的财务管理过程，如通过投资、资产分配、风险管理、退休等计划来制订及达到个人和家庭的理财目标。理财规划并不是简单的存钱储蓄，更不是因为担心额外开销而节衣缩食。一个合理的理财规划可以帮助个人和家庭设定不同阶段的理财目标，并通过恰当的投资工具和投资组合来实现这些理财目标；可以实现个人和家庭财富的积累和增长；也能未雨绸缪，应对突发事件可能给个人和家庭带来的不利影响。
理财规划并无定式，不仅因人而异，而且即便是同一个人，随着年龄的增长和财务状况的改变，在不同人生阶段也需对理财规划不断进行调整。

风险就是未来的不确定性，只要您身处这个社会就会面临各种各样的风险。在投资过程中，也可能遇到很多风险，投资风险指投资的实际回报可能有异于预期回报，而导致损失部分以至全部原投资金额。只有正确认识和理解各种风险，才能够找到合适的方法和途径降低风险所带来的不利影响。

从风险与收益的关系来看，可分为系统风险（市场风险）和非系统风险（非市场风险）两种。系统风险是指一些能影响大市的风险，主要包括政策风险、利率风险、购买力风险和汇率风险，而非系统风险是指个别投资项目特有的风险，主要包括财务风险、经营风险、道德风险、流动性风险、信用风险和操作风险。

一方面，上市公司经营运作的资金有利率成本，利率变化意味着成本的变化，加息则代表着企业利润的削减，相关证券的价值反映内在价值，必然会伴随着下跌；另一方面，流入证券市场的资金在收益率方面往往有一定的标准和预期，同期利率往往是参照标的，当利率提升时，在证券市场中寻求回报资金要求获得高于利率的收益率水平，如果难以达到，资金将会流出市场转向收益率高的领域，这种反向变动的趋势在债券市场上尤为突出。

汇率风险是指由于外汇汇率变化可能造成的损失。当投资以外币为面值发行的有价证券时，如B股股票投资者还要额外承担货币兑换的风险。对上市公司而言本国货币升值有利于以进口原材料为主从事生产经营的企业，不利于产品主要面向出口的企业。

财务风险是指上市公司资金结构不合理而产生的风险，即公司可能丧失偿债能力的风险。形成财务风险的因素主要有资本负债比率、资产与负债的期限、债务结构等因素。投资者在投资股票时，应注意对公司财务报表的分析。

经营风险是指上市公司经营中的失误给投资者带来损失的可能性。经营风险可分为内部原因和外部原因两个方面。内部原因指上市公司决策失误或内部经营管理方面的问题造成盈利下降。投资者不能得到预期的收益而抛售股票，推动了股价下跌。经营风险的外部原因是由于市尝竞争对手变化或产业政策调整造成企业盈利波动而引起的股票投资收益不确定。经营风险可以用企业收益增长率来衡量。企业收益和收益增长率越稳定，经营风险就越小，反之，则越大。

风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。资产放在不同的投资项目上，例如股票、债券、货币市场﹐或者是基金﹐可以将风险分散。
投资分散于几个领域而不是集中在特定证券上，这样可以防止一种证券价格不断下跌时带来的金融风险。

“请不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”，这句话依据的就是多元化对于组合风险的作用的原理，投资组合中有些风险是可以分散的，有些风险则无法分散。
在最充分分散条件下还保存的风险是市场风险，它来源于整个市场系统有关的因素，这种风险影响市场上所有的投资对象，因此被称为系统风险，或不可分散风险。相反，那些可被分散化消除的风险被称为独特风险，特定公司风险、非系统风险或可分散风险。特定风险之所以能够利用充分分散化来降低和消除，是因为其风险来源是独立的，它只影响市场上某一个或某几个投资对象。

投资者可选择储蓄或投资，而这两种主要的金融工具各有不同的风险程度。具体来说，有无风险固定利息产品，例如：银行一年以上的定期存款、凭证式国债。低风险固定利息产品，例如：银行的本外币理财产品、货币基金、记账式国债、分红型保险。中度风险收益产品，例如：债券型基金、外汇买卖、黄金、平衡型基金。高风险投资产品，例如：股票基金、股票、期权。

衍生产品是指其价值依赖于其他更为基础的标的要素价值的金融合同。标的要素可以是市场感兴趣及有计价的任何要素，例如货币、债券、股票及其指数等。这些要素既可以是商品等有形物，也可以是利率、汇率、价格指数和信用评级等无形物。

外汇交易市场（FOREX或FX）是世界上最大的金融市场，它是一国货币与另一国货币进行兑换的场所。每天成交额逾15，000亿美元，是美国股票和债券市场交易额总和的三倍以上。目前，超过85%的交易是在主要货币上进行，它们包括美元、日元、欧元、英镑、瑞士法郎、加币、澳元、新加坡元及泰国铢。

债券是由大型企业及政府发行的债务证券。发行债券，目的是要于指定的到期日内，透过借贷来筹集资金。在发售债券日至到期日内，发行者必须定期缴付票息，并于到期日归还本金与利息予债券持有人。

基金是由专业基金经理管理的一种集成投资计划。这些计划汇集了投资取向相近人士的资金，投资于股票、债券及货币市场工具。
当投资者购入基金时，会获发某一数量的基金单位或股份，它们的价值会随基金的资产净值升跌而转变。每个单位的价格，已反映基金的资产净值再加上或扣除任何已披露的费用后的余值。
基金产品的种类很丰富，不同基金品种的风险特征相差很大。造成这种差异的主要原因是基金投资资产的风险。一般而言，各类基金的风险特征由高到低的排列是：股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场型基金。

代客境外理财计划（QDII - Qualified Domestic Institutional Investors）是一项通过代客投资海外市场、实现资产配置分散化并由此获得全球化投资收益的产品。其投资的产品种类多样，投资收益可与相关市场指标挂钩，例如外币汇率、股票指数和债券/股票基金。
代客境外理财计划有投资风险，投资者只能获得合同明确规定的收益，投资者应充分认识风险，谨慎投资。在代客境外理财计划下，投资者的收益的支付取决于发行人、托管人和银行的信用风险。

由于产品和服务的价格不断上升，故币值会随时间而降低，这便是通货膨胀。币值会受以下因素影响：
通胀：
简单来说，产品和服务的价格上升，就会造成通胀。当物价上升，货币的购买力便不断下降。
利率波动：
当利率下降，存款的利息回报便会减少。如果存款利率低于通胀率，储蓄便会失去原有的价值。但某类投资如股票和债券等却可能因利息下降而升值。
国际经济趋势：
货币的价值可能受到本国或者其他国家地区形势变化影响，例如政局、国民生产总值、股市指数等因素均足以影响货币的购买力。
由于影响货币价值的因素不一，所以必须制定理财计划，以保障未来，并赚取合理的投资回报来配合实际需要。